Перспективы золота в 2023 году — от аналитиков Freedom Finance Europe

Партнерский материал. Подготовлен на основе материала, предоставленного аналитиками европейского брокера Freedom Finance Europe.

Инструкция по открытию брокерского счета во Freedom Finance для граждан Беларуси.

Золото показало достаточно положительную динамику роста — с начала ноября 2022 года рост на 20%.

Все это совпало с падением доллара на фоне ослабления инфляционного давления и ожиданий более «голубиной» политики от ФРС и достижения пика по ставкам. И для рынка золота вероятно формируется интересный сетап на 2023 год, на фоне ожиданий рецессии, и последующей реакцией ФРС для поддержки экономики.

Экономический консенсус требует более слабого глобального роста, похожего на короткую, возможно, локальную рецессию с падающей инфляцией и прекращение повышения ставок на большинстве развитых рынков.

В этой среде, которая несет как встречные в малой степени, так и попутные ветры: умеренная рецессия и более низкие доходы исторически был позитивным для золота. Дальнейшее ослабление доллара по мере снижения инфляции может оказать поддержку золоту. Геополитические обострения должны по-прежнему делать золото ценным хеджированием хвостовых рисков.

Экономический рост Китая должен улучшиться в 2023 году на фоне открытия, что повысит потребительский спрос на золото и золотые украшения, учитывая, что спрос на золотые украшения в Китае обусловлен культурными обычаями и растущим богатством среднего класса.

Также Центральные банки по всему миру, особенно в Китае, Турции и Индии, скупали золото рекордными темпами в III квартале 2022. Эта тенденция продолжается последние 13 лет подряд, но в последнее время темпы ускорились. В последние годы они увеличивали свои золотые резервы, чтобы диверсифицировать свои валютные активы и уменьшить зависимость от доллара США.

Покупка золота центральными банками с 1967

При этом стоит иметь в виду что, давление на сырье из-за ожидаемого замедления экономики, вероятно, станет сдерживающим фактором для золота в первом полугодии, а также учитывая наличие технической «перекупленности» золота существует вероятность как минимум локального отката. Однако по мере продвижения во вторую часть года, попутные ветры могут выйти на первый план, поэтому акции золотодобывающих компаний могут быть интересны для инвестиций.

Золотые ETF

Два крупнейших в мире фонда:

Как белорусу открыть брокерский счет в 2024 году и начать инвестировать в акции Google, Microsoft и других компаний. На основе своего опыта рассказываю, какие варианты доступны с белорусским паспортом, и какие есть нюансы в условиях санкций.

👉 Подписывайтесь на наш Telegram-канал о личных финансах в Беларуси

  • GLD (SPDR) — чистые актив $57 млрд, 0.4%
  • IAU (iShares Blackrock) — чистые актив $28 млрд, комиссия 0.25%

Акции золотодобывающих компаний

1. Barrick Gold Corp (GOLD)

Один из крупнейших в мире производителей золота, работающий на рудниках в Северной Америке, Южной Америке, Австралии и Африке.

Сегменты компании состоят из девяти золотых рудников, а именно: Карлин, Кортес, Бирюзовый хребет, Пуэбло-Вьехо, Луло-Гункото, Кибали, Веладеро, Северная Мара и Бульянхулу. Максимальный доход от сегмента рудника Карлин.

Географически большая часть доходов из Соединенных Штатов. Основы Barrick Gold остаются весьма прочными, и компания продолжает генерировать значительный свободный денежный поток наряду со звездным балансом.

Важно отметить, что компания также выкупила акции на сумму $141 млн в течение третьего квартала, или более 0,5% их рыночной капитализации. Нет причин беспокоиться о самом бизнесе, так как компания является одним из лидеров. Наконец, идея покупки доли в крупных производственных запасах GOLD выглядит оправданной.

Ожидается, что благодаря долгосрочному pipeline производства высококачественного золота и растущему pipeline меди, компания будет генерировать значительный денежный поток в ближайшие десятилетия. Кроме того, компания превзошла консенсус-прогнозы аналитиков в отношении выручки и чистой прибыли и подтвердила, что она по-прежнему идет в ногу с достижением целей по добыче на весь год, а также увеличивает общие запасы за вычетом истощения к концу года благодаря очень позитивным изменениям в разведке и разработке новых проектов.

Компания также продала свой портфель непрофильных роялти, высвободив денежные средства, которые можно было перераспределить на активный выкуп акций и высокодоходные проекты роста. Учитывая потенциал денежного потока, акции GOLD являются привлекательными акциями для роста дивидендов. Barrick имеет баланс инвестиционного уровня и закончила третий квартал 2022 года с денежными средствами и их эквивалентами в размере 5,2 миллиарда долларов. Это позволяет компании Barrick вести активную геологоразведочную деятельность с целью дальнейшего увеличения запасов золота.

Средняя целевая цена на уровне $22, около 12% апсайда.

2. Newmont Corp (NEM)

В первую очередь является производителем золота с операциями и/или активами в США, Канаде, Мексике, Доминиканской Республике, Перу, Суринаме, Аргентине, Чили, Австралии и Гане. Он также занимается производством меди, серебра, свинца и цинка.

Деятельность компании организована в пяти географических регионах: Северная Америка, Южная Америка, Австралия, Африка и Невада.

Руководство подтвердило, что оно находится на пути к достижению годового годового прогноза. Баланс оставался на высоте: общая ликвидность составила 6,7 млрд долларов, а отношение чистого долга к скорректированной EBITDA составило 0,5x (значительно ниже целевого показателя NEM, равного 1,0x), без погашения долга до 2029 года.

Краткосрочные проекты продолжают продвигаться, отражая постоянную жизнеспособность его впечатляющего производственного портфеля. Newmont имеет 96 миллионов унций золотых запасов. Кроме того, у компании есть 68 миллионов унций запасов меди и серебра.

Обладая надежной резервной базой, компания рассчитывает поддерживать стабильное производство в ближайшие годы. Newmont также привлекательна с точки зрения потенциального денежного потока. Даже при снижении цены на золото компания сообщила о операционном денежном потоке в размере 466 млн долларов за 3 квартал 2022 года.

Если золото будет торговаться выше 1800 долларов за унцию, компания сможет обеспечить годовой операционный денежный поток, превышающий 2 млрд долларов. Имея баланс инвестиционного уровня, Newmont также имеет возможность делать устойчивые инвестиции и осуществлять потенциальные приобретения.

Максимальная целевая цена на уровне $65, около 17% апсайда.

3. Royal Gold Inc (RGLD)

Управляет роялти и потоками драгоценных металлов, уделяя особое внимание золоту. Компания работает, покупая процент металла, произведенного из полезных ископаемых, за первоначальный платеж, не беря на себя ответственность за добычу полезных ископаемых.

Точно так же потоки драгоценных металлов представляют собой соглашения о покупке с операторами рудника, предоставляющие право покупать все или часть одного или нескольких металлов, добытых на руднике, в обмен на авансовый платеж. Как правило, Royal Gold не проводит никаких работ с недвижимостью, в которой она владеет роялти и потоковыми активами.

Компания владеет портфелем роялти и потоков добычи, разработки, оценки и разведки, а большая часть доходов группы поступает из Канады, Мексики, Чили и США. Роялти — это неоперационная доля участия в горнодобывающем проекте, которая дает право на процент дохода или металла, произведенного в результате проекта, после вычета определенных затрат, если таковые имеются. Бизнес-модель, основанная на роялти, способствуют предсказуемости цен.

В случае с RGLD этот тезис сработал хорошо. Что касается прогнозов цен на золото, инфляционные попутные ветры и ожидаемый рост потоков золота должны поддержать RGLD. Включая сочетание бизнес-моделей, RGLD предоставляет заинтересованным инвесторам удобный доступ к драгоценным металлам.

Максимальная целевая цена на уровне $155, около 18% апсайда.

О Freedom Finance Europe

Freedom Finance Europe — европейский брокер, зарегистрированный в Республике Кипр, с 250 тыс клиентов в ЕС, Украине, Беларуси и Казахстане. Входит в состав международного холдинга Freedom Holding Corp (США), деятельность которого регулируется Американской комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

Сайты брокера Freedom Finance — freedom24.com и freedom24.com

Как белорусу открыть счет у иностранного брокера с доступом на мировые рынки? Автор рассказывает о собственном опыте открытия счета и о том, как в Беларуси начать инвестировать с нуля.

Помните, что сделки с ценными бумагами всегда сопряжены с рисками: стоимость акций и прочих финансовых инструментов может как расти, так и падать. Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют получение доходов в будущем.

Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

0 0 голоса
Рейтинг статьи

Обнаружили ошибку или устаревшую информацию? Пожалуйста, напишите на почту finbelarus@yandex.by или в комментарии.

Подпишитесь на наш Telegram канал о личных финансах в Беларуси.

Рассказать другим про интересную статью:
ФинБеларусь - сайт о личных финансах в Беларуси
Подписаться
Уведомление о
guest

0 комментариев
Inline Feedbacks
Посмотреть все комментарии