Как инвестировать в золото в Беларуси? От слитков и монет до ETF

Рассмотрим доступные в Беларуси способы инвестирования в золото, а также их преимущества и недостатки.

Свойства и факты о золоте:

• считается защитным активом — от инфляции, кризисов и других потрясений
• не является чьим-то обязательством, не может обесцениться и не подвержено риску дефолта
• стоимость драгметалла менее волатильна, чем акций или облигаций, но так же зависит от денежно-кредитной политики и от процентной ставки — растет при снижении и падает при подъеме
• является обязательной частью долгосрочных инвестиционных портфелей — 30% в Лежебоке и 7,5% во Всепогодном от Рэя Далио
• не производит добавленной стоимости, по нему не платят дивиденды или проценты, как по акциям или депозитам
• покупки золота в 2022 центральными банками на 10-летнем максимуме — FT

• в 2022 году граждане РФ купили в 15 раз больше слитков, чем в 2021 годах — РБК
• стоимость золота в апреле 2023 близка к 30-летним максимумам — дороже было только в 2011 и 2020 году

В марте 2023 в нашем телеграм-канале мы проводили опрос «Покупали ли вы золото?», результаты следующие:

• 43% хотели бы, но никогда этого не делали
• 11% покупали слитки или монеты
• 8% ETF и акции
• 7% в другом виде.

Слитки — настоящее золото

В Беларуси при купле-продаже драгоценных металлов с физлиц НДС не взимается. В России НДС для физлиц отменили только в 2022 году.

Физлица могут приобретать золотые слитки весом от 1 до 1000 г:

• в белорусских банках — Беларусбанк, Белгазпромбанк, Белагропромбанк, Сбербанк, БСБ, Технобанк и другие
• сравнить стоимость покупки и продажи в разных банках можно https://myfin.by/bank/metally/gold 

Слитки есть далеко не во всех отделениях, поэтому перед покупкой надо уточнять наличие.

При совершении операции за наличные на сумму более 1000 базовых, потребуется документ, удостоверяющий личность.

• слитки белорусского производства от Минфина — с ноября 2022
  • в «Белювелирторг»
  • в «Кристалл»

• в Нацбанке — до 1 июля 2022.

Основной недостаток инвестирования в слитки — высокий спред (разница в цене продажи и покупки), особенно на слитках небольшого веса (до 100 г).

Стоимость продажи золотого слитка Минфина весом 10 г  можно посмотреть на сайте Белювелирторга, стоимость покупки — на сайте Минфина. В мае 2023 спред составил 18%.

По данным с belarusbank.by спред на 10-граммовый слиток составлял от 12 до 22%:

Из-за высокого спреда, даже на промежутке 7 лет теряется значительная часть доходности, даже при условии роста стоимости золота:

Если купить 10-граммовый слиток в 2016 (цена продажи) и продать его в 2023 (цена покупки) в Беларусбанке, номинальная доходность получилась бы 42%. Для сравнения, доходность при инвестировании через ETF IAU (подробнее о ETF ниже) составила бы 58%.

Стоит отметить, что для слитков весом 100 г спред гораздо меньше. По состоянию на 25 апреля 2023:

• 4% в Белгазпромбанке
• 5,5% БСБ
• 7% Сбербанк

Еще о недостатках:

• возможность кражи
• нельзя продавать другому физлицу — только банку
• необходимость сохранять сертификат и целостность упаковки
• при перемещении за границу необходимо декларировать
• возможные сложности с продажей слитков НБРБ в других странах
• цена на слитки может значительно отличаться: перед покупкой или продажей стоит изучить стоимость в разных банках и отделениях.

Преимущества:

• непосредственное владение физическом золотом без контрагентов
• не облагается налогом

По теме можно прочитать статью на Онлайнере «Белорус купил слиток золота в 2018-м и продал в 2022-м. Сколько заработал?«. Спойлер: доходность в долларах за 4 года составила 55%.

Инвестиционные монеты

В отличие от коллекционных (памятных), инвестиционные монеты отчеканены самым простым способом и не имеют наценки за художественную ценность. Основная часть их цены — стоимость драгметалла, из которого они выполнены.

Предназначены для инвестирования и накопления.

1. В Беларуси единственная инвест монета — «Славянка». Номинал 50 рублей, вес 7,78 г, 999 проба.

2013 года выпуска отчеканена в Швейцарии предприятием Valcambi — тираж до 100 000 штук.

2022 года выпуска отчеканена Казахстанским монетным двором — тираж 5 000 штук.

Является законным платежным средством в размере номинала (50 рублей), но ее стоимость многократно выше.

Стоимость на 24 апреля 2023 в Нацбанке Беларуси:

• продажа физлицам 1532,42 BYN ($521 по курсу,  или $67 за 1 г)
• покупка 1444,86 BYN ($491)
• спред 5,7% — значительно ниже, чем у 10-граммовых слитков

Также монета реализуется в Беларусбанке.

При поиске информации о монете, обнаружил, что она доступна так же и в России.

2. Помимо белорусской монеты, в Сбербанке доступна также российская — «Георгий Победоносец» 7,89 г из золота 999 пробы. Как сообщается на сайте банка, монета ликвидна на российском рынке.

Стоимость 1778 BYN

Преимущества:

• спред выгоднее, чем у слитков того же веса
• не облагается налогом

Недостатки те же, что и у слитков (см. выше).

Обезличенный металлический счет (ОМС)

ОМС — металлический счет, предназначенный для учета золота, серебра, платины и палладия в виде банковских слитков без указания их индивидуальных признаков. Сумма на счете клиента указана не в деньгах, а в граммах купленного драгоценного металла.

ОМС можно открыть в белорусских банках:

• Белагропромбанк
• Сбербанк
• БелВЭБ

На 25 апреля 2023 были следующие условия:

• минимальный вес первоначальной покупки 5 г, последующих — 1 г.
• разница цены продажи и покупки составила:
  • в Сбербанке 5%
  • в Белагропромбанке 12%
• проценты по счету не начисляются

Недостатки:

• риск контрагента (банка)
• цена выкупа зависит от одного банка (нельзя продать свое золото с ОМС другому банку) и может не соответствовать мировым ценам
• возврат по ОМС не гарантируется государством

Плюсы:

• меньший спред, чем по слиткам
• простота покупки и продажи
• доход не облагается налогом

ETF и БПИФы, или «бумажное золото»

ETF, либо российский аналог БПИФ (биржевой паевый инвестиционный фонд) — это фонд, акции которых продаются на фондовых биржах. Есть фонды, которые инвестируют только в золото.

Купив акцию, вы становитесь совладельцем фонда и принадлежащего ему золота.

Подробнее о ETF и как в них инвестировать из Беларуси.

Примеры «золотых» ETF с указанием стоимости 1 акции и комиссии фонда за управление (в % годовых):

• IAU от $40 (0,25%)
• GLD от $200 (0,4%)
• PHYS от $15 (0,45%)

Для инвестиций в ETF понадобится счет у иностранного брокера — инструкция, как открыть счет.

Примеры БПИФов и комиссией:

• SBGD Сбер 0,59% (золото в НКЦ)
• GLD Тинькофф 0,84% (золото в НКЦ)
• GOLD ВТБ 0,66% (физическое золото)

Для покупки БПИФов, нужен счет доверительного управления в белорусском банке или счет у российского брокера.

Риски и минусы:

• ETF/БПИФ являются финансовым продуктом, который сопряжен с рисками целой цепочки контрагентов: брокер > ETF > золотое хранилище
• акции ETF представляют собой бумажные требования к золоту, а не само золото — статья на Forbes
• доход от продажи ценных бумаг облагается подоходным налогом
  • БПИФ — налог для нерезидентов РФ составляет 30% и 13% подоходный налог в РБ
  • ETF — 13% подоходный налог в РБ

Преимущества:

• отсутствие спреда, расходы только на брокерскую комиссию
• простота совершения сделок
• стоимость устанавливается мировым рынком на золото, а не банком

Выводы

Помимо рассмотренных в статье способов, есть также ювелирные изделия. Но в их стоимость, помимо самого металла, заложена художественная ценность. Поэтому при продаже в качестве лома будут значительные потери. Например, на дату публикации недорогое обручальное кольцо 1 г 585 пробы стоило 186 BYN, а скупочная цена, установленная Минфином, составляет 96 BYN — разница в цене почти 50%.

Какой бы способ инвестирования вы ни выбрали, учитывайте, что золото — не для быстрого заработка, это защитный актив для долгосрочных инвесторов.

Сомневаетесь, какой способ выбрать? Возможно, лучшим решением может оказаться использование не одного, а двух из представленных способов.